民生信托大咖亮相直播间,解答未来投资重点领域

2021.04.01 -

作为仅次于银行业的第二大金融行业,信托是金融行业的重要组成部分,“资管新规”发布后,在去通道、降杠杠、破刚兑“三驾马车”齐驱之下,信托业肩负着回归“受人之托,代人理财”的本源,与此同时,信托行业如何真正地做到专业投资同样备受瞩目。

据中国信托业协会公布的数据显示,截至 2020 年 3 季度末,信托资产规模为20. 86 万亿元。资金信托投入最大的五个产业分别是:工商企业(31.47%)、基础产业(16.01%)、房地产(13.8%)、金融机构(12.48%)、证券市场(12.84%)。

5G时代已经来临,小到人们日常的衣食住行,大到信息革命与行业转型,都离不开新一代基础设施的支撑。如何把握新基建背景下的投资主旋律,秉持“科技+消费”的市场主线?如何看待我国海洋经济稳定发展下的重点投资领域?让我们来到《信托观察》直播间,听听民生信托的专家们一一解答。

挖掘新基建核心内容

近年来,新基建作为提升国家战略竞争力的主要内容,一直持续得到社会关注。加快新基建首先要解决的问题是资金从何而来。

传统的“铁公机”基础设施因为其投资规模巨大、回收周期长,而且公益性成分比较突出,因此通常以国家预算资金或国有部门投资为主。但对于“新基建”而言,因其科技含量高、创新性强,而且技术更迭速度快,所以就全球范围内看,在5G网络、工业互联网、人工智能、物联网等领域,以普遍强调投资收益和回报的市场化投融资方式为主。

侧重于科技领域的新基建将更大程度需要股权方面的融资,新基建、技术数据等要素市场改革、创业板注册制等资本市场改革,都是以提升长期效率为目的,因此,新基建的投资机会可以重点关注当前的资本市场改革。

民生信托投资银行总部董事总经理刘鼎哲表示,中国民生信托从 2016 年就开始启动“投资银行管理型金融机构”的战略定位,多年来在股权投资领域业务中,基本以TMT、新兴产业等相关领域的头部、优质标的为聚焦,以“新产品、新消费、新产业、新服务”为主要布局领域的股权投资策略,充分挖掘新兴市场领域的投资机会。

5G、人工智能、工业互联网、物联网、数据中心等新一代信息网络基础设施是“新基建”的重点领域所在。刘鼎哲认为,云计算和人工智能二者是紧密联系在一起的,若要实现中国制造的真正升级,实现智造,需要基于5G网络构建云计算+AI应用于各垂直行业的应用体系架构。随着以云计算、AI等信息基础设施类新基建的逐步发展落地,人类社会必将实现智能制造,把人类社会的制造能力和技术迭代水平引入新的时代。

人工智能技术当前的产业难点是目前国内的传感器自给严重不足,中高端的产品基本都依赖进口。国产化市场缺口以及核心技术能力差距较大,这也是未来国内人工智能领域庞大的市场机会。未来的市场机会除了传感器,还有人工智能的落地,AI如何和实体产业进行融合,将是未来人工智能发展的重点。

在AI和产业结合方面,中国民生信托关注了金电联行。国内现阶段有一些在计算机视觉、语音识别、机器学习开发方面能够落地的创业型企业,中国民生信托一直关注着他们的发展机遇。

中国正在步入信息化社会的关键路口,中国民生信托在寻找投资机会的过程中,主要关注能够提供服务,促进各种新的技术、理念落地、满足社会需求的企业,愿意与这些企业一同去获取高速增长的机会。

科技乃重中之重

2020 年 11 月 3 日,《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》(下称《建议》)正式发布,《建议》进一步勾勒出“十四五”的路线图:发展战略性新兴产业。多家券商和投资机构表示,中长期来看,“科技+消费”仍是市场主线,有望催生出更多投资机会。其中,消费、科技、医药、新能源等赛道颇受市场关注。

相较于其他的投资机构和投资者,信托开展产业基金投资业务的领域选择上有着不同的侧重。“综合考虑行业各自的发展阶段和特点,结合民生信托自身的资源优势,未来我们将重点关注新一代信息技术、大消费、新材料、新能源等领域的投资机会。”民生信托产业基金总部董事总经理陈慧敏表示。

回顾“十三五”,经济结构继续优化升级,高技术产业、装备制造业增加值快速增长,新产业、新业态、新模式不断涌现,第三产业比重超过54%,对经济增长的贡献率接近60%。

中长期来说,科技领域将是产业投资关注的重中之重。就当下来说,5G、人工智能、大数据、云计算、软件、物联网、智能硬件等都是潜力很大的科技领域投资赛道。长远来看,下一代信息技术、新材料、新能源、创新药等也有着巨大的投资潜力。

整个社会正从移动互联进一步走向万物互联,而万物互联的特点是:大连接、超高速、宽承载,在这个发展周期里,早期阶段覆盖基础建设,中期覆盖应用终端扩展,中后期覆盖信息生态裂变。每一个万物互联的生命周期里,都将孕育出海量的投资机会。

对于投资策略的把握,陈慧敏认为要达到社会价值与经济价值相统一。从人类历史发展的角度,只有具备社会价值的商业模式与产品,才真正具备投资价值,相对应在此基础上也需要具备商业落地的经济价值。

航运投资“乘风破浪”

我国海洋经济发展总体保持稳定,海洋生产总值增速呈现缓中趋稳态势,已连续 4 年保持在6%左右。展望后市,在国内企业生产形势持续向好发展的大背景下,中国有望继续引领国际干散货海运需求。

对于金融机构来说,可以着力为海洋经济提供一些综合性的金融服务。国家发改委和海洋局共同公布的《全国海洋经济发展“十三五”规划》提出:“要加快构建多层次、广覆盖、可持续的海洋经济金融服务体系。”这里的海洋经济金融服务体系包括海洋产业基金、海洋的投资信托、海洋类型的股权、海洋类的债券等等。

面对航运产业的投融资现状,民生信托航运投资管理总部执行总经理傅锐指出:“当前航运市场的投融资方式实际上主要包括了银行贷款、融资租赁和股权投资以及债权融资、基金信托等各种各样的方式。”其中银行贷款是航运业最重要的融资渠道,融资租赁目前是仅次于银行贷款的融资渠道,航运股权和债权融资是航运企业最直接的融资方式,基金对航运业的投资也出现了大幅度增长。

傅锐认为,我国航运金融机构的潜力,主要表现在航运业是典型的资金密集型产业,其健康发展离不开多元化的投融资渠道和充足的资金支持,健全的航运金融市场对服务海洋强国建设等重大战略的实施具有重大意义。

民生信托是 68 家信托公司中唯一一家有航运信托的公司,于 2017 年进入该市场,且专门成立了航运投资管理总部。年报显示, 2019 年,为切实响应服务实体经济的发展战略,民生信托积极投身国家船舶工业和航运事业,高端制造业、新能源汽车、新一代信息技术产业,以及乡村振兴项目等实体经济中,不懈探索金融资本与产业资本高质量协同发展的道路。

国内金融机构也在航运领域进行深度拓展和广度突破,以更加优越的能力服务于实体经济,特别是航运业,旨在打造航运界合作发展的机遇。对于资本合作与金融合作来说,下一步把产业基金和信托、融资租赁、银行机构合作结合起来,将是企业寻求的创新求变方向。

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